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　　证券时报记者 张娟娟kaiyun.com

　　在颠簸的市集行情中，抗跌股由于极佳的抗风险智力而备受投资者温文。数据表示，2019年以来下降个股超700只，2021年以来下降个股近2000只，不外仍然有不少个股在市集颠簸时推崇较为抗跌。

　　证券时报·数据宝统计，近五年来，沪深300指数区间内最大回撤逾越9%有八个时辰段，其中2021年2月18日~2021年3月15日（区间1）、2021年12月13日~2022年4月27日（区间2）、2022年7月5日~2022年10月31日（区间3）、2023年1月30日~2023年10月23日（区间4）的最大回撤幅度排行前4，区间2的最大回撤幅度更是接近27%。

　　统计表示，在2019年4月22日6个月前上市（即2018年10月21日），且在上述八个时辰段均跑赢沪深300指数的个股仅有45只。从行业散布看，周期看守性行业更能拒抗市集的波动。具体来看，45只抗跌股平淡散布于19个行业，其中公用行状、环保、银行板块抗跌股数目居前三，阔别有9只、5只、4只，修复讳饰、交通运载及农林牧渔行业各有3只，通讯、社会工作等行业各有1只。

　　从市集推崇来看，上述45只抗跌股自2019年4月22日至2023年12月12日历间平均涨幅逾越40%。按照涨幅排序，前14家公司累计涨幅均逾越50%，累计涨幅居首的是山煤外洋，其间涨幅逾越320%，朗科科技、金桥信息等4股累计涨幅逾越100%。

　　抗跌股具备

　　“三低一高”特征

　　在颠簸行情中推崇抗跌的个股，背后有哪些共性？数据宝把2018年10月21日以前上市的个股分红两类样本，上述45只抗跌股（下称“抗跌股”）为一类，其余个股为另一类，从行情、基本面以及机构捏股等三方面进行分析。

　　行情方面，数据宝录取沪深300指数回撤较大的四个时辰段（即区间1~区间4），阔别从市值、成交价、市盈率、换手率等贪图对两类样本进行对比分析。

　　恶果表示，抗跌股在区间1~区间4本事具备“三低一高”的显耀特征，即日均成交价、日均市盈率、日均换手率低，以及日均市值高。以区间4的数据来看，抗跌股日均成交价均值为11.3元/股，日均市盈率均值为42.42倍左右，日均换手率均值为1.42%，其余个股阔别为16.08元/股、130.93倍、2.11%。

　　另外，大市值个股更能挣扎市集波动。抗跌股的日均市值在区间1~区间4本事均逾越650亿元，其余个股日均市值均低于200亿元。

　　抗跌股盈利智力强

　　成长性好

　　从基本面角度看，数据宝阔别对比抗跌股与其余个股以前5年净利润复合增长率（剔除低于-100%的个股，规模2022年）、2019年~2023年前三季度的加权净钞票收益率（加权ROE）。

　　数据表示，抗跌股在盈利性及成长性方面也曾完胜其余个股。成长性方面，抗跌股以前5年净利润复合增长率平均值达到11.34%，其余个股平均值低于10%。抗跌股中，复合增长率超10%的占比近四成；其余个股中，该贪图占比仅三成左右。抗跌股中，复合增长率为负数的占比仅有24%左右；其余个股该贪图占比超半数。

　　盈利性方面，抗跌股2019年~2023年前三季度的平均加权ROE捏续逾越其余个股，其中2022年抗跌股平均加权ROE为8.14%，为以前三年较高水平，其余个股平均加权ROE仅有2.94%；2023年前三季度，抗跌股平均加权ROE为7.24%，其余个股平均加权ROE也曾低于3%。

　　抗跌股的机构捏股

　　比例高

　　从机构捏股来看（含一般法东谈主），数据宝阔别对比抗跌股与其余个股2018年~2022年，以及2023年半年报的机构捏股比例。统计表示，抗跌股的机构捏股比例均值捏续逾越其余个股，2022年抗跌股机构捏股比例均值为57.75%，其余个股为39.65%；2023年半年报，抗跌股的机构捏股比例均值为58.51%，其余个股均值也曾低于40%。

　　手脚长线投资者，机构在专科投资智力、风险限度智力上强于平淡投资者。关连琢磨指出，机构捏股比例较高的个股，其股价波动性较低，波动幅度和周期性也较小；当机构投资者卖出股票时，股价波动幅度将变大。从这一角度来看，抗跌股换手率低或与机构捏股比例较高有一定的关系。

　　公司的回购、激动的增捏对股价也会有正向影响。2019年4月22日至2023年12月11日历间，上述45只抗跌股平均回购4.05亿元，蹙迫激动平均净增捏0.84亿元；其余个股在此本事平均回购2.42亿元，平均净减捏5.74亿元。

　　进一步复盘后发现，抗跌股在市集大幅高涨时的推崇并不足其余个股，以2022年10月31日至2023年1月20日为例，其间沪深300指数大涨18.08%，45只抗跌股在此本事平均涨幅仅有14.33%，其余个股平均涨幅达到27.83%。可见，抗跌股在市集大涨、大跌时推崇愈加安闲，其余个股在市集大幅回撤期推崇欠安或与前期的大幅高涨有一定关系。

　　轮廓来看kaiyun.com，在市集大跌时，个股的抗跌性与自己基本面、功绩成长性、盈利智力以及机构捏股关系较大；与此同期，上市公司自己的积极回购、蹙迫激动增捏，亦然爱戴股价清楚的利器。